Questa pagina raccoglie l'Analisi Tecnica di diversi mercati fra cui, in particolare, Oro, Argento ed i cross Forex fra dollaro, euro e yen per confrontare l'andamento delle due materie prime selezionate dall'uomo, nei secoli, come moneta per eccellenza, rispetto alle principali monetine fiduciarie di oggi.

Gli aggiornamenti verranno pubblicati senza scadenze fisse, in funzione di particolari condizioni di mercato.

Charts courtesy of StockCharts, ProRealTime and NetDania.



06 settembre 2009

La prima settimana di settembre si chiude molto bene per i metalli preziosi con l'oro in guadagno del 4% circa e l'argento oltre il 10%, sia contro il dollaro sia contro l'euro.

Le borse recuperano sul finale una sessione iniziata in modo difficile mentre l'ottimismo per il rally estivo fa sempre più proseliti: la crisi sembra ormai alle spalle, il fondo è stato toccato dicono, la ripresa ci sarà, lenta ma ci sarà e anzi, partirà prima del previsto.

Gli idrocarburi sembrano non accorgersene: il petrolio chiude nuovamente sotto 70, perdendo quasi il 6.5% in settimana da un livello tecnico delicatissimo. Il gas naturale accelera il crollo infinito di cui è protagonista ormai da più di un anno: a luglio 2008 quotava 13.5 dollari, in settimana è sceso sotto i 2.5. Un simile tracollo ha dell'incredibile e di certo nasconde motivazioni sia speculative sia fondamentali.

Al di là degli scenari che ognuno di noi è portato a elaborare, il mercato ha comunque e sempre l'ultima parola. Ancorarsi alle proprie aspettative può essere letale: il mercato può rimanere "irrazionale" ben più a lungo di quanto qualsiasi investitore possa rimanere solvente.

Riuscire a modificare la propria visione, lasciare che sia il trend a guidare le nostre idee visto che non può avvenire il contrario è fondamentale e i movimenti senza precedenti degli ultimi mesi, in generale su tutti i mercati e in particolare per il gas naturale, sono un monito preciso in questo senso.

Acciao, rame e allumino, i metalli industriali più importanti, non hanno seguito l'exploit di quelli preziosi anche se, a parte l'acciaio, ne vengono da varie settimane di notevoli guadagni.

Il punto delle ratio è delicato: in particolare quella fra lo SP500 e l'oro sembra aver reagito al contatto cruciale con la media mobile a 60 periodi in modo davvero critico per la borsa, ponendo forse fine alla lunga reazione contro il metallo giallo iniziata nel marzo scorso.

La possibilità che stia per iniziare il secondo tempo dell'armageddon finanziario che ha travolto i mercati l'anno passato è ancora aperta: tutti i livelli sono ancora compatibili con questo scenario e in particolare borse, valute e metalli preziosi sembrano perfettamente allineati in questo senso.

Il ritorno dei grandi operatori all'operatività consueta cambierà radicalmente la natura dei movimenti. Dal mercato estivo, effimero e inaffidabile, si passerà ai trend partecipati, carichi di volumi, tipici di settembre e ottobre. A nostro avviso le tensioni che stanno covando sotto l'apparente tranquillità e l'entusiasmo alimentato dai recenti guadagni possono sfociare all'improvviso in un risveglio difficile, soprattutto in un momento come questo in cui, almeno ai mercati, si affidano speranze che l'economia reale non può assecondare.

La montagna di denaro pubblico rovesciata dalle autorità sui mercati negli ultimi mesi è tale che può di certo partorire una nuova bull run inflazionistica da spacciare per vera ripresa ma rimaniamo dell'idea che, prima di quella, sia verosimile una nuova discesa.

01 - Oro in euro, dall'inizio della bull run
02 - Oro in dollari, 3 anni
03 - Oro in euro, 3 anni
04 - ETF GLD, 3 anni
05 - Argento in dollari, 3 anni
06 - Argento in euro, 3 anni
07 - ETF SLV, 3 anni
08 - Performance mibtel contro Oro, 1 anno
09 - Performance mibtel contro Oro, 3 anni
10 - Performance mibtel contro Oro, 6 anni
11 - Performance Oro e Argento in euro e in dollari, 3 anni
12 - Ratio silver/gold (forza relativa dell'argento rispetto all'oro), 5 anni
13 - Petrolio (West Texas Intermediate Crude) in dollari, 3 anni
14 - Ratio oil/gold, 5 anni
15 - Gas naturale in dollari, 3 anni
16 - Ratio natgas/oil, 5 anni
17 - Acciao in dollari, 3 anni
18 - Rame in dollari, 3 anni
19 - Alluminio in dollari, 3 anni
20 - Agricultural Prices - Goldman Sachs Commodity Index, 3 anni
21 - Reuters/Jefferies CRB Index, 3 anni
22 - Standard & Poors 500, 3 anni
23 - Ratio S&P500/gold, 5 anni
24 - Ratio opzioni put/call CBOE, daily, 1 anno
25 - Ratio opzioni put/call CBOE, weekly, 9 anni
26 - XOI Oil index, 3 anni
27 - HUI "Gold Bugs Index", 3 anni
28 - BKX, Bank Index, 3 anni
29 - 2-Year US Treasury Yield, 3 anni
30 - 5-Year US Treasury Note Price, 3 anni
31 - PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund, dal 10/09/2006
32 - EURUSD Weekly
33 - USDJPY Weekly
34 - EURJPY Weekly










































































































































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