Questa pagina raccoglie l'Analisi Tecnica di diversi mercati fra cui, in particolare, Oro, Argento ed i cross Forex fra dollaro, euro e yen per confrontare l'andamento delle due materie prime selezionate dall'uomo, nei secoli, come moneta per eccellenza, rispetto alle principali monetine fiduciarie di oggi.

Gli aggiornamenti verranno pubblicati senza scadenze fisse, in funzione di particolari condizioni di mercato.

Charts courtesy of StockCharts, ProRealTime and NetDania.



17 maggio 2009

Settimana positiva per l'oro, neutra per l'argento e negativa quasi per tutto il resto a parte lo yen e, in seconda battuta, per il dollaro.

Lo S&P500 ha chiuso perdendo quasi il 5% dalla sessione precedente - oltre a praticamente tutti i guadagni - confermando che il bear rally iniziava ad essere un po' troppo tirato per continuare dopo aver messo a segno un rimbalzo del 37% circa in un paio di mesi.

Molti di coloro che non sono riusciti a sfruttarlo da marzo a questa parte e che ne hanno accompagnato lo sviluppo gridando sempre più forte la sua insostenibilità a breve termine, ora pontificano sull'inevitabilità di una correzione, magari fino a nuovi minimi.

Non è questa la nostra opinione. Abbiamo liquidato le posizioni la scorsa settimana praticamente sui massimi recenti, ma rimaniamo convinti, fino a prova contraria, che lo S&P possa fare nuovi massimi prima di nuovi minimi. La media dei volumi a 30 giorni è di oltre 5.5 miliardi di pezzi scambiati, contro un valore medio in tutto il 2007 di circa 2.5, cresciuto a circa 3.5 durante il tracollo del 2008: qui c'è qualcuno che sta comprando a mani basse, e non sono certo i piccoli risparmiatori arrivati all'inizio di questa settimana e già in perdita secca.

Le borse sono strategiche per il morale del pubblico e di certo non mancheranno gli sforzi per tirarle su oltre ogni ragionevolezza e ogni calcolo economico sensato.

Riteniamo quindi che un ritorno verso zona 850/820 dello S&P500 possa essere usato per valutare un'eventuale seconda fase di posizioni al rialzo. Una discesa decisa e sostenuta sotto 780 smentirebbe questa nostra ipotesi rialzista, costringendoci a rivederla.

Il fattore più minaccioso a questo riguardo rimane il potenziale apprezzamento dello yen, presentatosi di nuovo a fine settimana con forti guadagni sia contro il dollaro sia contro l'euro. Benché ormai il carry trade sia finito, quantomeno fino a quando i tassi rimarranno così bassi e tanto compressi intorno agli stessi risibili valori, la correlazione inversa fra la forza della valuta nipponica e quella degli altri assets sembra continuare.

Come ormai d'abitudine, ecco il calcolatore dell'"inflazione" proposto dal Bureau of Labor Statistics statunitense utile per misurare l'entità ufficiale della svalutazione del dollaro dalla nascita della Federal Reserve nel 1913 ad oggi.

01 - Oro in euro, dall'inizio della bull run
02 - Oro in dollari, 3 anni
03 - Oro in euro, 3 anni
04 - ETF GLD, 3 anni
05 - Argento in dollari, 3 anni
06 - Argento in euro, 3 anni
07 - ETF SLV, 3 anni
08 - Performance mibtel contro Oro, 1 anno
09 - Performance mibtel contro Oro, 3 anni
10 - Performance mibtel contro Oro, 6 anni
11 - Performance Oro e Argento in euro e in dollari, 3 anni
12 - Ratio silver/gold (forza relativa dell'argento rispetto all'oro), 5 anni
13 - Petrolio (West Texas Intermediate Crude) in dollari, 3 anni
14 - Ratio oil/gold, 5 anni
15 - ETF "petrolifero" USL in dollari con ratio usl/oil e usl/uso dal 01/12/2007
16 - Performance petrolio contro ETF USO e USL dal 01/12/2007
17 - Gas naturale in dollari, 3 anni
18 - Gas naturale in dollari, daily, 12 mesi
19 - Ratio natgas/oil, 5 anni
20 - Acciao in dollari, 3 anni
21 - Rame in dollari, 3 anni
22 - Alluminio in dollari, 3 anni
23 - Agricultural Prices - Goldman Sachs Commodity Index, 3 anni
24 - Reuters/Jefferies CRB Index, 3 anni
25 - Standard & Poors 500, 3 anni
26 - Ratio S&P500/gold, 5 anni
27 - Ratio opzioni put/call CBOE, 1 anno
28 - Ratio opzioni put/call CBOE, 13 anni
29 - XOI Oil index, 3 anni
30 - HUI "Gold Bugs Index", 3 anni
31 - BKX, Bank Index, 3 anni
32 - 2-Year US Treasury Yield, 3 anni
33 - 5-Year US Treasury Note Price, 3 anni
34 - PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund, dal 10/09/2006
35 - EURUSD Weekly
36 - USDJPY Weekly
37 - EURJPY Weekly






















































































































































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