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Questa pagina raccoglie l'Analisi Tecnica di diversi mercati fra cui, in particolare, Oro, Argento ed i cross Forex fra dollaro, euro e yen per confrontare l'andamento delle due materie prime selezionate dall'uomo, nei secoli, come moneta per eccellenza, rispetto alle principali monetine fiduciarie di oggi.

Gli aggiornamenti verranno pubblicati senza scadenze fisse, in funzione di particolari condizioni di mercato.

Charts courtesy of StockCharts, ProRealTime and NetDania.



27 marzo 2009, ore 22.26

Settimana di forza per dollaro e borse mentre i metalli preziosi scivolano in territorio negativo. Fra le commodities, la peggiore è stata il gas naturale che ha messo a segno un perdita del 13.21%, polverizzando in un paio di giorni i guadagni delle due ultime settimane e lasciando sul grafico un nuovo minimo assoluto.

Benché le prospettive economiche siano tutt'altro che rosee, ci aspettiamo che fra non molto ogni asset ricominci a salire: è questo l'intento delle autorità, questo il fine ultimo delle continue iniezioni di liquidità.

Non tutti i mercati però saliranno all'unisono e non tutti alla stessa maniera. A nostro avviso, fra i più promettenti nei prossimi mesi ci sono anche le borse, reduci da un crollo paradossale nonché strategiche per la conservazione del "buon umore" dei cittadini e per questo agevolate in ogni modo da chi ce l'ha a cuore, all'opposto di altri assets, come i metalli preziosi ad esempio, avversati con ogni possibile mezzo.

Certo, i fondamentali di oro, argento, petrolio e gas naturale sono infinitamente migliori rispetto a quelli delle azionario generalista rappresentato alla perfezione dallo S&P500, ma sottovalutare l'enorme potenziale di apprezzamento delle borse sul breve periodo è a nostro avviso un errore che, nella migliore delle ipotesi, può tradursi in un mancato guadagno non trascurabile.

Anche la ratio S&P500/Gold evidenzia come, dopo la corsa dei metalli e il crollo delle borse negli ultimi mesi, sia verosimile un'inversione di tendenza relativa.

Questo non significa che ci aspettiamo che oro e argento scendano ma solo che riteniamo possibile che le borse salgano di più, in uno dei potentissimi - ed effimeri - rally tipici delle fasi ribassiste, raggiungendo fra l'altro l'obiettivo di calamitare l'attenzione del pubblico distogliendola da eventuali nuovi massimi assoluti dei metalli.

La divergenza positiva, marcata e nettissima, fra la ratio, l'MACD e l'istogramma di lungo periodo è un segnale da non sottovalutare e che, insieme ad altri fattori importanti, conferma per ora l'ipotesi avanzata a metà marzo che quello recentemente segnato sia un minimo intermedio e che per qualche mese le borse proseguiranno nella loro salita, stupendo più al rialzo che al ribasso.

Come ormai d'abitudine, ecco il calcolatore dell'"inflazione" proposto dal Bureau of Labor Statistics statunitense utile per misurare l'entità ufficiale della svalutazione del dollaro dalla nascita della Federal Reserve nel 1913 ad oggi.



Oro in euro, dall'inizio della bull run




Oro in dollari, 3 anni




Oro in euro, 3 anni




ETF GLD, 3 anni




Argento in dollari, 3 anni




Argento in euro, 3 anni




ETF SLV, 3 anni




Performance mibtel contro Oro, 1 anno




Performance mibtel contro Oro, 3 anni




Performance mibtel contro Oro, 6 anni




Performance Oro e Argento in euro e in dollari, 3 anni




Ratio silver/gold (forza relativa dell'argento rispetto all'oro), 5 anni




Petrolio (West Texas Intermediate Crude) in dollari, 3 anni




Ratio oil/gold, 5 anni




ETF "petrolifero" USL in dollari con ratio usl/oil e usl/uso dal 01/12/2007




Performance petrolio contro ETF USO e USL dal 01/12/2007








Gas naturale in dollari, daily, 12 mesi




Ratio natgas/oil, 5 anni




Acciao in dollari, 3 anni




Rame in dollari, 3 anni




Alluminio in dollari, 3 anni




Agricultural Prices - Goldman Sachs Commodity Index, 3 anni




Reuters/Jefferies CRB Index, 3 anni




Standard & Poors 500, 3 anni








Ratio opzioni put/call CBOE, 1 anno




Ratio opzioni put/call CBOE, 13 anni




XOI Oil index, 3 anni




HUI "Gold Bugs Index", 3 anni




BKX, Bank Index, 3 anni




2-Year US Treasury Yield, 3 anni




5-Year US Treasury Note Price, 3 anni




PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund, dal 10/09/2006




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