Per investire con successo, la scelta dei tempi è fondamentale anche in un settore in crescita.
Comprare nel momento sbagliato può significare infatti entrare in un mercato ipercomprato, giunto in prossimità dei massimi relativi dai quali, inevitabilmente, dovrà ritracciare per compensare gli eccessi tipici delle fasi estreme, nel perenne movimento non lineare dei mercati.
In questa pagina vengono aggiornati ogni fine settimana i grafici degli ultimi 24 mesi di oro, argento, dollaro, euro e yen per confrontare l'andamento delle due materie prime selezionate dall'uomo, nei secoli, come moneta per eccellenza, rispetto alle più importanti monetine fiduciarie di oggi. L'ultimo grafico invece è dedicato ogni settimana ad un mercato diverso, ritenuto particolarmente interessante o significativo.

01 SETTEMBRE 2006

Il supporto posto a 600 $ ha sorretto l'oro in quest'ultima settimana di bonaccia estiva, prima del ritorno della normale liquidità sui mercati. La variazione è stata ancor più piccola di quella precedente: +0.28 %. Tutto fermo.
La correzione in atto, dopo un anno di salita impetuosa che l'ha portato dai 425 $ di maggio 2005 ai 725 $ di maggio 2006, a nostro avviso non ha ancora ultimato la sua corsa: riteniamo più verosimile che da qui, l'oro debba visitare nuovamente i recenti minimi prima di poter segnare nuovi massimi.

In un ottica di breve quindi, è lecito - statisticamente - attendersi quotazioni più vantaggiose nelle prossime settimane da cui inziare a costruire o incrementare le posizioni al rialzo.

Ricordiamo però, come sempre, che in un'ottica NON speculativa ma di lungo periodo, ai livelli attuali di prezzo l'oro rimane un ottimo affare.
Per ora questo mercato è del tutto elitario ed esclusivo, non c'è traccia di quella mania popolare che è l'ingrediente necessario e finale - se la storia insegna - per concludere al meglio la ricetta e permettere ai pochi di scaricare sui molti un bene ormai selvaggiamente sopravvalutato. D'altro canto, nonostante l'enfasi posta dai mass media nel parlare di oro ai massimi da 25 anni, siamo ben lontani da fine corsa. I 730 $ del 1980 (il "record" tanto celebrato dai media) equivalgono oggi, secondo stime MOLTO prudenziali, a più di 1.700: rispetto a 25 anni fa, l'oro oggi non vale nemmeno la metà.



L'argento conferma anche questa settimana il trend in salita sia rispetto alle fiat currencies sia nei confronti dell'oro. La zona di forti resistenze non è ancora superata ed anzi, il metallo bianco si è fermato proprio sul ritracciamento del 61.8 % dell'ultima violenta discesa.
Il metallo bianco ha un mercato ben più sottile di quello aureo e per questo molto più volatile. Inoltre tende a muoversi all'unisono con il più blasonato e seguito cugino perché gli investitori interessati all'uno comprano e vendono in genere anche l'altro: l'attuale divergenza fra argento ed oro non durerà ancora molto e, sebbene sul lungo periodo sia verosimile un suo maggior apprezzamento, sul breve sarà ancora l'oro a dettare l'agenda, imponendo la salita o la discesa all'argento in funzione della propria direzione.

La maggior forza del metallo bianco, frutto dei fondamentali migliori, si evidenzierà (come adesso), in rally più importanti e correzioni meno accentuate ma, in media, la direzione sarà la stessa.

Attenzione quindi: se l'oro dovesse riprendere a breve la sua discesa, l'argento si muoverebbe con rapidità e violenza verso il basso, com'è tipico. La zona intorno a 9 $ sarebbe già un'ottimo punto di acquisto anche per posizioni speculative di pochi mesi.

A questi livelli quindi, a breve termine, è preferibile aspettare quotazioni più vantaggiose mentre in una prospettiva di lungo periodo, il metallo bianco è ancora più sottovalutato dell'oro.

Per porre almeno una parte dei propri risparmi al riparo dall'inflazione monetaria che sta erodendo il potere d'acquisto del nostro denaro, l'argento è oggi un ottimo affare a patto che si sia disposti a tenerlo per alcuni anni senza lasciarsi impressionare dalla volatilità di breve periodo.



Nulla di nuovo in questa settimana sul FOREX. Il dollaro continua ad indugiare sul supporto che ha sostenuto il rally delle ultime settimane. Questi "weak rally" con massimi e minimi che si rincorrono intorno alle stesse quotazioni, una settimana da una parte e l'altra in senso opposto, precedono in genere movimenti rapidi e trend ben delineati.
Vedremo a breve, con il ritorno della vera liquidità sui mercati ed il posizionamento degli istituzionali, se il biglietto verde sfiderà la zona inviolata intorno ad 80 o se, magari approffittando della debolezza dell'oro, sarà capace di violare a breve le forti resistenze poste fra 86 e 88, per non parlare della barriera più dura, la trendline in discesa ora ferma intorno a 89.

L'euro tentenna come il dollaro, al crocevia di numerosi ed importanti supporti e resistenze. Anche in questo caso, il weak rally in atto, sembra presagire movimenti rapidi ed importanti nelle prossime settimane.

Anche lo yen, dopo la chiusura della scorsa settimana sotto il supporto che l'ha sostenuto da fine 2005, indugia prima della ripresa delle normali condizioni di mercato di settembre. Attenzione alle sue capacità di discesa: spazio verso il basso ce n'è ancora e andare long sulla valuta nipponica è sempre molto rischioso: troppi gli interessi importanti che desiderano un suo deprezzamento.







IL GRAFICO DELLA SETTIMANA

Questa settimana il grafico è dedicato alla ratio Dow Jones/Gold. La linea tratteggiata rappresenta il Dow Jones, vicino ai massimi di maggio mentre quella continua descrive l'andamento della ratio. Da notare la divergenza positiva fra l'importante indice borsistico e la sua espressione in oro - anziché in dollari - avvenuta fra maggio e luglio.

Anche questo concorre a rendere verosimile, a breve, il proseguimento della correzione del metallo giallo, dopo un anno di successo indiscutibile contro il DJ evidenziato dalla discesa imbarazzante della ratio fra luglio 2005 e luglio 2006.
Il trend è stato intaccato. Lungi dal consigliare di vendere oro per comprare cartaccia, i fatti, per ora, lasciano presagire che il momento buono per comprare altro metallo non sia ancora giunto e che se mai si stia avvicinando quello per alleggerire le posizioni sull'azionario "tradizionale" e liberare liquidità da investire in qualcosa di più solido.



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